【電車資源 行業(yè)資訊】特斯拉1月4日宣布，中國(guó)制造的Model3將于1月7日實(shí)現(xiàn)規(guī)模交付。最新消息顯示，特斯拉位于上海臨港的超級(jí)工廠產(chǎn)能正在大幅提升，目前可交付的國(guó)產(chǎn)Model3數(shù)量近1000輛，國(guó)產(chǎn)Model3周產(chǎn)量已達(dá)3000輛。

特斯拉4日還在其官網(wǎng)發(fā)布了一則“降價(jià)”消息，由中國(guó)工廠制造的標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版Model3（包含基礎(chǔ)版輔助駕駛功能）起售價(jià)由預(yù)售時(shí)的35.58萬元降價(jià)至32.38萬元。與此同時(shí)，訂車消費(fèi)者還可以享受到2.475萬的新能源車補(bǔ)貼。這意味著，國(guó)產(chǎn)特斯拉Model3的購(gòu)買價(jià)格已經(jīng)降低到了30萬元以內(nèi)。

此外，特斯拉還公布了去年第四季度交付數(shù)據(jù)和生產(chǎn)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，在2019年第四季度，特斯拉全球?qū)崿F(xiàn)了近10.5萬輛車的產(chǎn)量和約11.2萬輛車的交付。至此，2019年特斯拉交付總量約36.75萬輛車，比上年增長(zhǎng)50%，并完成了全年目標(biāo)。

特斯拉在其在年報(bào)中表示，原計(jì)劃一期年產(chǎn)能25萬輛、全部年產(chǎn)能50萬輛的上海超級(jí)工廠，將在2019年Q4到2020年Q2之間將產(chǎn)能提升至1萬輛/周（即年產(chǎn)能50萬輛）。

國(guó)產(chǎn)Model3價(jià)格下探至30萬元以下，低于燃油競(jìng)品，有望成為新能源爆款。同時(shí)特斯拉正在積極通過零部件供應(yīng)本土化以降低成本。目前國(guó)產(chǎn)Model3零部件本地化率為30%，預(yù)計(jì)年中將達(dá)70%，年底實(shí)現(xiàn)100%，有望支撐國(guó)產(chǎn)Model3進(jìn)一步降價(jià)，或?qū)⒓铀贊B透并帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈繁榮向上。

作為對(duì)標(biāo)蘋果的企業(yè)，特斯拉在具有蘋果拉動(dòng)效應(yīng)的同時(shí)可以帶動(dòng)更多的細(xì)分行業(yè)共同成長(zhǎng)，特斯拉具有更長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈和更大市場(chǎng)空間。

iPhone系列已經(jīng)問世12年，在其高增長(zhǎng)紅利下產(chǎn)業(yè)鏈享受10年業(yè)績(jī)和股價(jià)高增長(zhǎng)。7年前，蘋果公司全球156家供應(yīng)商中中國(guó)大陸廠商僅有8家。

而蘋果公布的2019全球200大供應(yīng)商信息，中國(guó)大陸蘋果產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商增長(zhǎng)近3倍，供應(yīng)商數(shù)量占比升至15%（中國(guó)大陸+中國(guó)香港合計(jì)40家，中國(guó)臺(tái)灣46家）。

特斯拉在行業(yè)顛覆性、產(chǎn)品認(rèn)可度、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)度及廣度、產(chǎn)品單體價(jià)值等方面均不亞于甚至優(yōu)于蘋果，其產(chǎn)業(yè)鏈未來有望復(fù)制甚至超越蘋果產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)中國(guó)制造企業(yè)的拉動(dòng)。伴隨著特斯拉國(guó)產(chǎn)化的順利推進(jìn)，中國(guó)的汽車零部件企業(yè)將迎來配套機(jī)會(huì)。

特斯拉作為全球領(lǐng)先的電動(dòng)汽車企業(yè)，其產(chǎn)業(yè)鏈涉及供應(yīng)商包括動(dòng)力總成系統(tǒng)、電驅(qū)系統(tǒng)、充電、底盤、車身、其他構(gòu)件、中控系統(tǒng)、內(nèi)飾和外飾等九個(gè)部分，涉及直接、間接供應(yīng)商一百三十余家。中國(guó)企業(yè)占比超過一半，大部分均有為國(guó)內(nèi)主流廠商或國(guó)際一流廠商的供貨經(jīng)驗(yàn)。

動(dòng)力電池總成共占據(jù)特斯拉Model3近40%的價(jià)值量。據(jù)韓媒THEELEC報(bào)道，因松下產(chǎn)能不足（24GWh松下產(chǎn)能VS35GWh總需求），特斯拉將從LG化學(xué)南京工廠采購(gòu)NCM811的21700圓柱動(dòng)力電池，改型電池將裝配在Model3上。

松下配套比例或?qū)p少，特斯拉對(duì)動(dòng)力電池成本的議價(jià)權(quán)有望提升。假設(shè)按照國(guó)產(chǎn)Model3周產(chǎn)能3000輛，年化產(chǎn)能15萬輛，單車電池量假設(shè)60KWh對(duì)應(yīng)的年化電池需求為9GWh。

國(guó)內(nèi)多家材料進(jìn)入LG供應(yīng)鏈的企業(yè)受益，如當(dāng)升科技（正極材料）、璞泰來（負(fù)極材料）、杉杉股份（負(fù)極材料）、星源材質(zhì)（隔膜）、恩捷股份（隔膜）、新宙邦（電解液）、江蘇國(guó)泰（電解液）、科達(dá)利（結(jié)構(gòu)件）等。

對(duì)于動(dòng)力總成系統(tǒng)，主要為鋰電池組相關(guān)供應(yīng)商，涉及直接、間接供貨商三十余家：主要包括宸鴻／長(zhǎng)信科技（中控屏）、鴻海精密／奇菱科技（儀表）、四維圖新（地圖）、聯(lián)創(chuàng)電子（自動(dòng)駕駛系統(tǒng)）、三花智控（空調(diào)系統(tǒng)）等。

電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)方面，主要分為電機(jī)以及電動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)模塊兩部分，涉及直接、間接供貨商十余家：主要包括福田機(jī)電、東睦股份、旭升股份等。

充電系統(tǒng)方面，主要分為超級(jí)充電樁、線纜、充電槍部分，涉及直接、間接供貨商十余家：主要包括宏發(fā)股份（高壓動(dòng)力總成）、長(zhǎng)盈精密（充電槍）、上海普天（充電樁運(yùn)營(yíng)）、充電樁建（許繼電氣、國(guó)電南瑞）、萬馬股份／國(guó)電南自／易事特／特銳德／（充電樁設(shè)備）。

底盤與車身系統(tǒng)，主要分為懸掛、制動(dòng)、車身模具、車身結(jié)構(gòu)等部分，涉及直接、間接供貨商十余家。

從國(guó)內(nèi)新能源汽車零部件供應(yīng)商角度，特斯拉國(guó)產(chǎn)化將促使其供應(yīng)體系向國(guó)內(nèi)供應(yīng)商開放，目前已有多家上市公司進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈，出于降本和供應(yīng)穩(wěn)定性考量，進(jìn)一步本土化是趨勢(shì)。

旭升股份是國(guó)內(nèi)最典型、最早進(jìn)入特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的公司，超5成營(yíng)收來自特斯拉訂單，旭升股份的發(fā)展具歷史機(jī)遇成分，早期憑借小快靈優(yōu)勢(shì)牢牢綁定特斯拉，供應(yīng)產(chǎn)品由變速箱懸掛、小鋁架滲透到變速器箱體、電動(dòng)機(jī)殼體等大件。這種快、準(zhǔn)、狠切入并綁定特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的思路，國(guó)內(nèi)的一些小供應(yīng)商可以借鑒，但后期隨特斯拉不斷壯大，供應(yīng)鏈趨于成熟，此類機(jī)會(huì)將越來越少。

拓普集團(tuán)拿下上海工廠Model3訂單，產(chǎn)品包括內(nèi)飾件、減震及輕量化產(chǎn)品，單車配套價(jià)值量提升至5000~6000元。

而其他零部件方面，目前進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈的中國(guó)企業(yè)包括旭升股份（鋁合金高壓鑄造件）、拓普集團(tuán)（內(nèi)飾件、底盤、副車架等）、華域汽車（座椅、保險(xiǎn)杠、電池盒等）、寧波華翔（內(nèi)外飾）、均勝電子（BMS系統(tǒng)、內(nèi)外飾系統(tǒng)）、岱美股份（遮陽板）、福耀玻璃（部分汽車玻璃）。

特斯拉供應(yīng)鏈能提升公司認(rèn)可度，有望獲其他電動(dòng)車平臺(tái)訂單。以三花智控為例，其汽車電子膨脹閥處絕對(duì)領(lǐng)先地位，本身實(shí)力夠硬，進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈后不斷拿下大眾、通用、沃爾沃等新能源車訂單共計(jì)140億。

另外特斯拉國(guó)產(chǎn)化將給鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈帶來歷史性機(jī)遇。作為全球電動(dòng)車領(lǐng)域的翹楚，特斯拉在中國(guó)建廠后，將直接帶來對(duì)動(dòng)力電池更大的需求。由于產(chǎn)能與利潤(rùn)方面的考量，特斯拉將可能考慮在國(guó)內(nèi)拓展供應(yīng)鏈，同時(shí)考慮在中國(guó)建廠后的運(yùn)費(fèi)與關(guān)稅對(duì)成成本的影響，國(guó)內(nèi)CATL、力神電池等電池廠商有可能代替松下為特斯拉供應(yīng)電池組件。

特斯拉落戶的江浙滬地區(qū)汽車產(chǎn)業(yè)鏈布局完整、發(fā)展成熟，本地化產(chǎn)業(yè)鏈配套是慣常做法。預(yù)計(jì)在未來兩年已進(jìn)入特斯拉的供應(yīng)商將直接受益于Model3上量利好，同時(shí)也存在毛利率降低或特斯拉更換成本更低的供應(yīng)商風(fēng)險(xiǎn)。

近幾年，海外傳統(tǒng)大車企陸續(xù)啟動(dòng)在新能源汽車領(lǐng)域的戰(zhàn)略投入，根據(jù)其重要車型/平臺(tái)的推車時(shí)間，預(yù)計(jì)2020-2021年開始將開啟新一輪快速增長(zhǎng)。隨著特斯拉國(guó)產(chǎn)化加速，將拉開行業(yè)新一輪發(fā)展序幕。

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